近日，日本财务大臣兼金融厅长官片山皋月在东京证券交易所新年开市仪式上发表重磅讲话，为该国数字资产的未来发展定下明确基调：加密资产的未来在于受监管的传统交易所体系之内。这一表态标志着日本正加速将加密货币纳入其传统金融市场规则手册，预示着从税收、信息披露到市场准入的全面改革已进入深水区。
核心观点与数据
片山皋月明确指出，“为确保国民从数字化和基于区块链的资产中获益，交易所和市场基础设施的作用将至关重要”。她将2026年定位为日本全面数字化的元年，并承诺支持证券交易所发展“前沿、可及且高效的市场”。值得注意的是，这一政策方向已转化为具体行动：2025年2月7日，日本监管机构已要求苹果和谷歌下架包括Bybit、MEXC、KuCoin在内的未注册加密交易平台的应用。受此影响，Bybit已于2025年12月23日宣布，将于2026年开始逐步终止对日本居民的服务。
市场背景与监管路径分析
日本此次监管转向并非一蹴而就，而是基于一系列已铺开的制度性建设。首先，在立法层面，日本金融厅已于2025年12月10日公布计划，拟将加密货币的监管框架从《支付服务法》转移至《金融工具与交易法》。这意味着加密资产将被正式视为金融产品而非支付工具，其发行和交易将遵循证券式监管，包括更严格的信息披露要求、内幕交易禁令，并加强对未注册海外平台的执法。
其次，在税收政策上，日本政府与执政联盟在2025年12月2日支持了一项改革计划，拟对加密货币利润引入统一的20%税率。此举使加密资产与股票和投资基金的税收待遇看齐，取代了原来最高可达55%的累进税率。投资者应关注，这项税收改革预计将被纳入更广泛的证券法修订案中。
这一系列法律与财政变革表明，日本正致力于将加密资产标准化地整合进现有金融体系，而非为其建立一套平行的、独立的监管系统。分析师指出，其核心逻辑是让受监管的交易所和市场基础设施成为区块链资产的主要门户。
未来影响与行业预测
随着监管路径的清晰，日本加密市场格局将迎来重塑。一方面，未合规的海外平台将加速退出，市场集中度可能提升。另一方面，监管机构已开始支持由银行主导的稳定币倡议，并探索让受监管的传统金融机构在加密资产市场中扮演更重要的角色。这为传统金融巨头入场铺平了道路，可能会带来更稳定但也更中心化的市场结构。市场分析认为，日本此举可能为其他寻求在创新与风险控制间取得平衡的经济体提供一个重要的参考范本，“交易所化”与“证券化”或将成为全球加密监管的重要趋势之一。
