随着2025年比特币现货ETF创下历史新高，加密市场正站在新一轮爆发的门槛上。Coinbase研究主管David Duong在其最新年终展望中明确指出，推动2025年加密市场发展的核心力量——监管、ETF、稳定币和资产代币化，将在2026年进一步强化并产生复合效应，加速全球加密采用的步伐。这一预测为投资者勾勒出未来一年的关键赛道与机遇。
核心观点与数据洞察
分析师指出，2025年是一个关键的转折年。一方面，现货ETF为传统资金提供了受监管的入场通道；另一方面，数字资产国库和代币化资产正深度融入核心金融工作流。值得注意的是，根据分析平台Demand Sage的数据，全球加密货币采用率在近几年保持稳定，从2023年第一季度的10.3%到2025年第一季度的9.9%。这预示着市场基础正在夯实，而非单纯依赖投机热情。
市场背景分析：监管清晰化奠定基础设施基石
2025年全球监管框架的明确，是驱动加密资产从边缘市场转向全球市场基础设施新兴支柱的关键。美国通过《GENIUS法案》转向稳定币监管和市场结构明晰化，而欧洲则巩固了其加密资产市场（MiCA）监管框架。Duong强调，其实际后果是“真正的运营准备就绪”：更好的政策护栏使得产品创新、市场成熟以及加密支付结算轨道的嵌入成为可能。这正是在其上构建下一阶段机构采用的基础。
投资者应关注的是，市场参与者也发生了根本性变化。与早期不同，当前的投资者基础已远更多元化，不再由早期采用者主导，更广泛的配置者和最终用户正在重塑整体需求，导致重要的市场转变。需求不再依赖于单一叙事，而是反映了宏观经济、技术和地缘政治的相互作用，并且日益锚定于加密日益融入主流金融这一长期战略主题。
结尾预测：2026年四大趋势将如何“复合”发力？
据市场分析，2026年，几大趋势的复合效应将尤为显著：ETF审批时间线可能压缩，为资金流入提供更高效渠道；稳定币将在交付与支付（DvP）结构中扮演更大角色，提升结算效率；代币化抵押品将在传统交易中得到更广泛的认可。Duong总结道：“政策清晰度、机构架构和更广泛的参与正在融合，使加密成为金融核心的一部分。”如果行业能够提供优质产品、负责任的监管管理和以用户为中心的设计，“我们就能帮助确保下一波创新随时随地惠及所有人”。对于市场参与者而言，聚焦于这些融合了技术、金融与监管的实质性进展，或许比追逐短期价格波动更具战略意义。
