进入2026年，加密市场再现结构性分化。近期，瑞波币（XRP）价格强势反弹至1.87美元，但其在关键阻力位前的反复徘徊，与交易所供应量跌至2018年以来最低点的基本面形成鲜明对比。据市场分析，交易所持有的XRP已降至约16亿枚，自去年10月以来锐减约57%，这释放了怎样的市场信号？供应收紧的叙事能否最终推动价格突破2美元的心理大关？
核心观点：供应收紧与关键阻力位的博弈
分析师指出，当前XRP市场呈现出一种“紧供应”与“强阻力”并存的矛盾格局。一方面，价格从1.84美元攀升至1.87美元，日内波动相对收窄，且在上涨过程中伴随成交量放大（约3200万，高于平均水平50%），表明上涨并非完全由流动性稀薄驱动。另一方面，价格在接近1.88美元区域时反复遇阻，该区域与2美元的心理关口共同构成了一个强大的阻力带。历史经验表明，近期多次尝试收复2美元的努力均迅速失败，使其成为卖盘乐于逢高卖出的供给区。
市场背景分析：选择性配置与长期叙事
这一供应量下降的趋势，发生在加密市场整体进入选择性配置的宏观阶段。机构投资者正日益通过结构化和受监管的渠道获取风险敞口，而现货市场则持续震荡。这使得XRP等资产获得了长期看涨的支撑，但短期动能依然脆弱。值得注意的是，交易所余额被视为关键信号，其大幅下降通常意味着更多代币正从交易平台转移至长期存储或托管解决方案，而非随时准备出售。这种“供应锁定”现象，可能在需求回升时放大价格波动，但并不能保证价格必然上行，尤其是在面临明确技术阻力位时。
技术指标与市场结构
从技术面看，动量指标呈现分化态势。部分振荡指标显示出看涨背离（动量改善而价格尚未完全突破），但市场仍需有效突破阻力位来确认这一信号。下行方面，只要XRP能守住日内早盘测试形成的1.82-1.83美元基础支撑，以及更广泛的1.77美元需求区间底部，整体结构就依然具有建设性。投资者应关注，价格在1.77美元至2.00美元之间形成了一个更广泛的交易区间。
结尾预测
综合来看，XRP当前走势更像是在一个更大天花板下的“受控复苏”。交易所供应量创八年新低，为价格提供了坚实的基本面支撑，构筑了长期看涨的底层逻辑。然而，短期内2美元关口已成为多空双方的心理与技术分水岭。市场能否成功突破这一强阻力，不仅需要持续的买盘力量和放量配合，更可能依赖于整个加密市场情绪的回暖及宏观环境的利好。若成功站稳2美元上方，新的上涨空间或将打开；反之，则可能继续在现有区间内宽幅震荡，消化阻力。未来几周，围绕这一关键价位的博弈，将成为观察XRP后市方向的核心窗口。
